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应用案例
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私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非果真方法向投资者募集资金设立的投资基金 。私募基金的组织形式有契约型、公司型与合资型 。近年来，我国私募基金行业蓬勃生长，已成为支持多条理资本市场生长的重要力量，但不法集资、兑付�；⑽ス嫘⑽シ赐蹲收呤实毙灾贫鹊任：κ录部枷月� 。其中，以金融立异名义，变相突破及格投资者底线标准的案例陆续涌现 。由于证监会《私募投资基金监督治理暂行步伐》（以下简称《私募步伐》）明确划定了私募基金及格投资者的标准，即具备相应危害蒙受能力和危害担负能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元等，一些公司为规避监管划定，接纳多种方法，试图突破及格投资者的相关标准 。
以投资者王某的案例为例 。2014年，某基金公司向王某销售了有限合资型基金产品，王某实缴出资金额仅30万元，投资于单只私募基金的金额低于100万元 。该基金公司向非及格投资者募集资金的行为违反了《私募步伐》第十一条“私募基金应当向及格投资者募集”的划定，证监会决定给予警告，并处以顶格3万元� ？� 。
另有一起通过私募产品“收益权拆分转让”看法，规避及格投资者标准的典范案例 。“XX宝”为互联网金融平台，通过其网站、APP等形式提供所谓“收益权转让”效劳 。具体模式是，“XX宝”的运营商C公司通过其全资控股的D公司，作为及格投资者，先行购置相关私募产品；然后，由D公司将其持有的私募产品收益权拆分后，通过“XX宝”转让给注册用户，注册用户还可以通过“XX宝”再向其他注册用户转让收益权 。“XX宝”设定的投资金额起点划分为1000元（牢固收益类）和1万元（权益类） 。别的，凭据D公司和投资者签署的《收益权转让协议》约定，私募产品的危害和收益在转让后均由受让方即投资者担负 。后某证监局认定C公司违反《私募步伐》划定，组成向非及格投资者开展私募业务、违规转让私募基金等私募产品份额、单只私募基金投资者人数凌驾法定上限等违法行为，并对C公司及其法定代表人、相关治理人员依法接纳了行政监管步伐 。而本案涉及的许多投资者也遭受了差别水平的损失，该案也引发了多起投资者投诉 。
私募基金产品具有高危害属性，需要具有一定危害识别能力和担负能力的投资者才华购置 。而在上述案例中，相关投资者担负了逾越自身能力的危害 。如王某仅出资30万元就购置了要求投资门槛为100万元的私募基金产品；案例二中，私募产品拆分转让后，其危害均转移给了投资者 � ？梢运�，上述行为均降低了及格投资者门槛，让部分危害识别能力和危害担负能力较弱的投资者担负了本不应该担负的危害 。
通过上述案例，提醒投资者要注意以下几个问题：
一、要量力而行 。私募基金投资具有高危害的特点，对投资者危害识别能力和危害蒙受能力要求较高 。《私募步伐》也明确划定了私募基金及格投资者的要求，除单只私募基金投资额不低于100万元外，同时单位净资产不得低于1000万元，个人金融资产不得低于300万元或者最近三年个人年均收入不少于50万元 。投资者要从自身实际出发，量力而行，比照私募基金及格投资者标准，判断自己是否能够投资私募基金产品，在满足及格投资者标准的前提下，再选择与自己危害蒙受能力相匹配的产品 。
二、要摸清内幕 。只有在基金业协会依法挂号的私募基金治理人，才华向及格投资者募集资金 。建议投资者在购置私募产品前，先通过基金业协会网站（www.amac.org.cn），了解该机构是否已经在基金业协会挂号，切忌通过不法渠道购置 。同时，还可以多方了解私募基金治理人以往业绩情况、市场口碑以及诚信规范情况等 。
三、要细看条约 �；鹛踉际腔ㄍ蹲收哂胨侥蓟鹬卫砣酥淙ɡ鸵逦竦闹匾氖� 。建议投资者在检察条约时，注意条约是否切合基金业协会宣布的《私募投资基金条约指引》，要注意条约约定的权利义务是否合理，条约是否完整、是否保存缺页漏页等异常情况，要仔细阅读条款，关于不懂的看法、模糊的表述应当要求基金治理人进行解释或说明，切勿被种种夸大、虚假宣传忽悠、蒙蔽 。对一式多份的条约，还应检查每份条约内容是否完全一致 。别的，还要特别警惕类似于案例二中C公司这样披着“金融立异”外衣的违规资金募集 。投资者在通过互联网平台购置金融产品时，应仔细阅读相关产品介绍，了解买的是谁的产品、究竟与谁签约、资金划到那边及具体投向等 。如发明异常，应实时咨询基金业协会或监管部分 。
四、要连续关注 。投资者在认购私募基金产品后，应当连续关注私募基金产品投资、运行情况，要求私募基金治理人按约定履行信息披露义务 。投资者若发明治理人失联，基金工业被侵占、挪用，基金保存重大危害等情况，要实时向私募基金治理人注册地证监局或基金业协会反应；若发明私募基金治理人涉嫌诈骗、不法集资等犯法线索的，要实时向公安、司法机关报案 。
五、要按期学习私募知识 �；チ际醯纳�，使得金融业务不绝立异 。投资者在加入私募基金等危害较高的投资业务时，也要按期学习相关知识，好比浏览监管部分或基金业协会网站、阅读报刊杂志等 。认真区分相关业务或产品，切勿被所谓的立异产品、超高收益蒙骗，切记“你看中的是别人的收益，别人惦记的却是你的本金” 。
